HLB 주가 전망에 중요한 요소, 상세한 기업 분석

HLB 주가 전망, 기업 분석 정보입니다. 표적항암제 리보세라닙을 만드는 제약바이오 회사의 사업 모델, 최근 실적, 주가에 영향을 주는 요인, 성장률, 매출 원가율, 바이오 산업 전망을 분석하여 장기 미래를 예측해봅니다. 주식 기초 공부는 글 하단 링크를 통해서 확인하실 수 있습니다. 

 

HLB 주가 전망

 

HLB 기업 모델 분석 (Business Model)

HLB 주요 제품 서비스

HLB는 헬스케어, 바이오, 선박 등의 다양한 부문에서 수익을 창출하고 있다.

 

헬스케어 부문: HLB는 체외진단 의료기기(예: 검체 채취 도구 및 수송 배지)와 의약외품(알콜 스왑 등)을 제조 및 판매한다. 이 제품들은 병원, 연구소 등 의료 분야에서 주로 사용되며, 특히 감염병 진단 및 예방에 필수적인 역할을 한다.

 

바이오 부문: HLB의 종속회사 Elevar Therapeutics와 Immunomic Therapeutics는 항암제, 면역치료제 등 신약 개발에 주력하고 있으며, 이 부문에서 파생되는 수익이 회사의 중요한 수익원이다. 특히 항암제 ‘리보세라닙’과 같은 신약 개발은 글로벌 제약 기업으로 도약하는 중요한 비즈니스 모델이다​. 항암제나 면역치료제는 글로벌 제약사들과의 파트너십을 통해 암 치료 등에 사용되고 있으며, 임상 연구 및 상용화 단계에서 주목받고 있다. 에이치엘비 회사의 주가 향방에 가장 중요한 요소다. 

 

선박 부문: HLB의 또 다른 주요 수익원은 선박 부문이다. 구명정, 특수선, 그리고 GRP/GRE 파이프 등 선박 관련 제품을 제조 및 판매하며, 주로 해양 산업에 사용된다​. 이는 해상 안전 및 구조 작업에서 중요한 역할을 한다​. 매출비중은 36%가 넘지만 사실상 주가 전망에 영향을 주지는 못한다. 

 

HLB 비즈니스 전략 

연구개발(R&D) 강화: HLB는 체외진단 의료기기와 항암 신약 등 핵심 제품의 연구개발을 통해 지속적으로 신제품을 출시하고 있다. 예를 들어, COVID-19 팬데믹 이후에도 지속적인 매출 성장을 위해 새로운 진단 기기 및 Femtech 제품군을 개발하고 있다​.

 

글로벌 시장 확대: HLB는 글로벌 제약사와의 협력 및 수출 확대를 통해 글로벌 시장에서의 입지를 강화하고 있다. 특히, 항암제 및 면역치료제와 같은 고부가가치 제품의 상업화를 통해 수익을 극대화하려 하고 있다​.

 

M&A 및 투자 전략: HLB는 에프에이(F.A)의 인수와 같은 전략적 인수합병(M&A)을 통해 사업 영역을 확장하고 있다. 이를 통해 헬스케어 및 바이오 분야에서 새로운 성장 기회를 모색하고 있다​.

 

HLB 주가에 미치는 리스크 

연구개발 리스크: 신약 개발은 높은 실패 가능성과 긴 개발 기간을 필요하기 때문에 성공적인 신약 상업화 이전까지는 지속적인 연구개발 비용이 발생할 수 있으며, 이는 회사의 재정에 부담을 줄 수 있다. 또한 임상 시험의 실패나 규제 승인 지연이 발생할 경우, 계획된 신약의 출시가 지연되거나 취소될 위험이 있다​. 임상의 통과여부가 제약바이오 회사의 주가에 가장 큰 영향을 미친다. 

 

경쟁 심화: HLB는 국내외 경쟁사들과의 치열한 경쟁에 직면해 있다. 특히 글로벌 시장에서 다국적 제약사들과 경쟁해야 하며, 중국의 저가 업체들과 가격 경쟁이 치열하다. 이러한 경쟁 환경은 HLB의 시장 점유율 확대에 어려움을 준다​.

 

글로벌 시장 진출 리스크: HLB는 글로벌 시장에서의 성장을 목표로 하고 있지만, 각국의 규제 차이와 시장 환경에 대한 이해 부족이 리스크로 작용할 수 있다. 예를 들어, 특정 국가의 규제에 맞추지 못할 경우 제품 출시가 지연되거나 수익 창출이 어려워진다.

 

HLB 최근 실적 (손익계산서)

항목	2023년 상반기	2024년 상반기
매출액	24,149,747,552	25,948,172,549
매출원가	24,895,633,949	20,890,534,832
매출총이익	(745,886,397)	5,057,637,717
판매비와관리비	60,568,318,215	78,299,180,202
영업이익(손실)	(61,314,204,612)	(73,241,542,485)
당기순이익(손실)	(9,510,404,399)	(21,561,588,763)

 

HLB 회사는 여전히 영업이익과 당기순이익이 마이너스인 회사다. 회사의 최근 3년 실적, 재무상태표, 현금흐름에 대해서 알고 싶다면 아래 링크를 통해서 확인할 수 있다. 

에이치엘비(HLB) 재무제표 최신 분석 - 돈 버는 방법

 

연도별 매출 원가율과 판매비와 관리비율

항목	2023년 상반기 비율	2024년 상반기 비율
매출원가율	103.09%	80.57%
판매비와관리비율	250.86%	301.75%

HLB 회사의 매출 원가율은 2023년에는 103%, 2024년에는 80%로 개선되었다. 하지만 판매비와 관리비율은 250~300% 수준으로 매우 높다는 것을 확인할 수가 있다. 왜 회사가 영업이익이 적자인지 계산을 통해 확인할 수 있다. 

 

제약바이오 회사가 판관비가 높은 이유는 연구개발비가 매우 많이 투입되기 때문이다. 

 

제약바이오 산업 전망 

제약바이오 시장 전망

도입기 -> 성장기 -> 성숙기 -> 쇠퇴기

 

바이오 의약품과 헬스케어 산업은 고부가가치를 창출할 수 있는 지식 기반 산업으로, 향후에도 높은 성장 가능성 가지고 있다. 특히, 생명공학 기술이 정보통신기술(IT)이나 나노기술(NT)과 융합해 다양한 혁신을 이끌어낼 것으로 기대되며, 인체 적합성을 강화한 신약과 의료기기 개발에 중점을 두고 있다

 

헬스케어 및 바이오 산업은 고령화 사회와 보건 문제 해결을 위한 핵심 산업으로 자리매김하고 있으며, 특히 체외진단 의료기기 시장은 지속적인 성장을 기록할 것으로 예상한다. 글로벌 체외진단 시장은 연평균 6.9% 성장할 것으로 전망되며, 이는 암 조기 진단 기술의 발전과 더불어 질병 예방과 진단에 대한 수요 증가가 주요 원인이다. 

 

HLB 경제적 해자 4가지 분석 

1. 무형자산의 유무 

정의 : 무형자산이란 유형적으로 존재하지 않지만 회사에 가치를 제공하는 자산을 말한다. 

 

HLB는 제약 바이오 분야에서 다양한 신약 개발 경험을 보유하고 있으며, 특히 항암제 및 면역치료제 개발에 주력하고 있다. 주요 자산으로는 글로벌 제약 기업으로 성장하기 위한 지식 기반과 연구개발(R&D) 역량이 있다. HLB는 Rivoceranib과 같은 항암 신약을 개발 중이며, 이를 기반으로 글로벌 시장에서의 확장을 목표로 하고 있다.

 

이 외에도 체외진단 의료기기와 의약외품 제조 및 판매를 통한 다양한 제품군을 보유하고 있어, 이는 무형자산의 가치가 높은 편이라 할 수 있다. 리보세라닙이 임상을 통과한다면 새로운 파이프라인이 생기는 것이다. 파이프라인은 제약바이오회사의 강점 중 하나다. 다만 글로벌 기준으로 본다면 HLB는 다른 글로벌 제약회사에 비해 인지도가 매우 낮다. 

 

2. 전환비용 유무 

정의: 전환비용은 소비자가 한 제품에서 다른 제품으로 변경할 때 발생하는 불편함, 비용을 의미한다. 

 

제약 제품을 사용하는 환자나 의료 기관이 다른 제품으로 전환하려면 새로운 임상 데이터와 신뢰를 다시 쌓아야 하므로 전환 비용이 높다. 다만 회사는 리보세라닙이 먼저 성공을 해야 전환비용의 해자가 발생한다. 

 

3. 네트워크 효과 

정의: 제품, 서비스를 사용하는 사람이 많을수록 그 가치가 증가하는 현상

 

제약바이오 회사는 온라인 플랫폼회사와 다르게 네트워크 효과는 약한편이다. 

 

4. 원가우위 

정의: 경쟁사보다 상품이나 서비스를 낮은 가격에 제공할 능력이 있는 시스템 

 

HLB는 다양한 자회사를 통해 연구개발, 생산, 유통망을 갖추고 있으며, 특히 글로벌 시장에서의 확장을 목표로 하고 있다. 그러나 현재 사업 구조상 대규모 생산 능력을 통한 규모의 경제 효과는 제한적일 수 있다. HLB는 체외진단 의료기기 및 의약외품 제조업을 영위하고 있어 어느 정도의 규모의 경제를 실현할 수 있지만, 글로벌 대형 제약사에 비해 아직 많이 부족하다. 

 

HLB 경쟁사

국내 경쟁사: 메디탑, 이도팜, 노블바이오 등이 HLB의 주요 경쟁사이다. 이들 회사는 체외진단 의료기기와 의약외품 시장에서 경쟁하고 있다.

 

해외 경쟁사: 글로벌 시장에서 HLB는 로슈, 브리스톨마이어스스큅, Becton, Dickinson and Company (BD), Copan, Puritan 등과 경쟁한다. 특히, 미국과 유럽 시장에서 경쟁이 치열하다​.

 

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