존슨앤존슨 주가 전망 핵심 분석 3가지, 파이프라인 종류

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존슨앤존슨 기업 모델 분석 (Business Model)

존슨앤존슨 주가 전망

 

1. Innovative Medicine (혁신 의약품): 존슨앤드존슨 회사는 면역학, 감염병, 신경과학, 종양학, 심혈관 및 대사질환, 폐동맥 고혈압 등 다양한 치료 분야에서 제품을 제공한다. 주요 제품으로는 DARZALEX, ERLEADA, STELARA, TREMFYA 등이 있으며, 이들 제품은 주로 병원, 유통업체, 의료 전문가 등을 통해 유통된다. Johnson & Johnson은 외부 파트너와의 협력 및 라이선싱을 통해 신약을 개발하거나 상용화한다. 

 

주요 파이프라인 

• DARZALEX (다발성 골수종 치료제)
• ERLEADA (전립선암 치료제)
• STELARA (건선, 크론병 등 면역 관련 질환 치료제)
• TREMFYA (건선 및 건선성 관절염 치료제)
• CARVYKTI (CAR-T 세포 치료제, 다발성 골수종 치료)
• SPRAVATO (치료 저항성 우울증 치료제)
• TECENTRIQ (비소세포 폐암 및 방광암 치료제)

 

2. MedTech (의료 기술): 정형외과, 외과, 개입 솔루션 및 시력 관리 제품을 포함하며, 주요 시장은 병원과 의사, 간호사와 같은 의료 전문가이다. 이 부문은 생물학과 기술의 융합을 통한 혁신에 중점을 두며, 2023년에는 30억 달러 이상의 매출을 기록했다. MedTech 부문의 제품은 주로 정형외과 임플란트, 외과용 장비, 시력 관리용 렌즈 등이 있으며, 이들 제품은 전 세계의 병원 및 클리닉에 제공한다​.

 

20개 이상의 MedTech 파이프라인 프로그램이 진행 중이며, 각각 1억 달러 이상의 순현재가치(NPV)를 기대하고 있다. 주요 개발 제품에는 심장 혈관 치료기술 및 로봇 수술 기기가 포함된다.

 

존슨앤드존슨은 향후 10개 이상의 혁신 의약품을 2030년까지 출시할 예정이며, 이들은 각각 연간 매출이 50억 달러 이상을 목표로 한다. Johnson & Johnson은 자사의 의약품을 병원, 클리닉, 의료 전문가(의사, 간호사 등)를 통해 제공한다.

 

 

 

존슨앤존슨 비즈니스 차별화 전략 

1. Johnson & Johnson은 R&D(연구 개발)에 막대한 투자를 하고 있다. 2023년에만 151억 달러를 R&D에 투자하여, 매출의 약 18%를 차지할 만큼 큰 비중을 두고 있다. 이로 인해 신약 개발과 의료 기술 혁신이 이루어졌다.

 

2. 존슨앤드존슨은 외부 성장 기회를 적극적으로 모색하며, 인수 합병(M&A)과 파트너십을 통해 포트폴리오를 확장하였다. 2023년에는 Ambrx 및 Laminar 인수를 완료했으며, 50개 이상의 작은 초기 단계 라이선스 계약 및 파트너십을 체결하였다.

 

3. 존슨앤드존슨은 Innovative Medicine과 MedTech 두 부문에서 각각 다른 시장과 고객을 타겟팅하여, 다양한 제품 포트폴리오를 제공한다. 이를 통해 특정 산업에 의존하지 않고, 위험 분산과 지속적인 매출 성장을 만들어낸다. 

 

 

존슨앤존슨 최근 실적 (손익계산서)

항목	2021년	2022년	2023년	2024년
매출액	82.584B	78.74B	79.99B	85.159B
매출원가	28.327B	23.402B	24.596B	26.244B
판매비와 관리비	33.742B	34.705B	32.105B	34.665B
당기순이익	14.714B	20.878B	17.941B	35.153B
당기순이익률	17.82%	26.52%	22.43%	41.28%

 

존슨앤드존슨은 매출액이 정체되었다. 2022, 2023년에는 매출액이 하락하였고, 다시 2024년에 성장하였다. 회사의 당기순이익률은 17~41% 수준이며, 최근 연도에 수익률이 대폭 개선되었다. 

 

 

연도별 매출 원가율과 판매비와 관리비율

항목	2021년 (%)	2022년 (%)	2023년 (%)	2024년 (%)
매출원가율	34.30%	29.71%	30.75%	30.82%
판매비와 관리비율	40.87%	44.08%	40.14%	40.70%

 

존슨앤드존슨의 매출원가율은 29~34%, 판관비율은 40~44% 수준을 유지하고 있다. 

 

 

제약바이오 산업 전망 

존슨앤드존슨의 MedTech 부문은 정형외과, 외과, 개입 솔루션, 시력 관리 분야에서 활동하고 있으며, 2023년 기준으로 이 부문에서 약 304억 달러의 매출을 기록하였다. 이 부문은 10.8%의 성장을 기록하며, 특히 Abiomed 인수 후 개입 솔루션에서 강력한 성장을 보였다​. MedTech 산업은 2022년부터 2027년까지 연평균 5-7% 성장할 것으로 예상한다.

 

혁신 의약품 부문은 암, 면역학, 신경과학, 심혈관 질환 등 여러 치료 분야에서 강력한 파이프라인을 보유하고 있으며, 2023년에는 548억 달러의 매출을 기록했다​. 이 부문은 2025년부터 2030년까지 연평균 5-7% 성장할 것으로 예상되며, 특히 주요 브랜드인 DARZALEX, ERLEADA, STELARA 등이 매출 성장의 주요 원동력이 될 것이다.

 

 

존슨앤존슨 경제적 해자 4가지 분석 

1. 무형자산의 유무  (무형자산이란 유형적으로 존재하지 않지만 회사에 가치를 제공하는 자산을 말한다) 

J&J는 다수의 특허와 상표권을 보유하고 있으며, 특히 제약 및 의료기기 분야에서 강력한 지적 재산권을 확보하고 있다. 이 회사의 주요 제품인 STELARA와 DARZALEX 같은 제품들은 특허로 보호되고 있으며, 이는 경쟁사의 모방을 방지하고 시장 지배력을 유지하는 데 중요한 역할을 한다​. 또한, 오랜 역사를 자랑하는 J&J의 브랜드는 소비자 신뢰를 확보하는 데 큰 기여를 하고 있다.

 

2. 전환비용 유무  (전환비용은 소비자가 한 제품에서 다른 제품으로 변경할 때 발생하는 불편함, 비용을 의미한다) 

병원, 의사, 환자들이 특정 의료기기나 치료법에 익숙해지면, 새로운 제품이나 서비스로의 전환은 교육과 학습 비용, 재고 비용, 신뢰성 문제 등으로 인해 어렵다. J&J는 특히 글로벌 의료기기와 제약 시장에서 강력한 포지션을 갖고 있어 이러한 전환 비용이 상당히 높다고 생각한다.

 

3. 네트워크 효과 (제품, 서비스를 사용하는 사람이 많을수록 그 가치가 증가하는 현상)

네트워크 효과는 제약 및 의료기기 산업에서는 직접적으로 나타나기 어렵다. 

 

 

4. 원가우위 (경쟁사보다 상품이나 서비스를 낮은 가격에 제공할 능력이 있는 시스템) 

J&J는 전 세계적으로 130,000명 이상의 직원을 보유하고 있으며, 2023년에는 약 151억 달러를 R&D에 투자하는 등 대규모로 운영되고 있다​. 이 회사는 다수의 제품을 생산하고, 여러 시장에서 판매하며, 대량 생산을 통해 비용 효율성을 극대화하고 있다. 

 

 

존슨앤존슨 경쟁사는 누구인가?

1. Innovative Medicine (혁신 의약품) 부문

• Pfizer
• Merck
• Roche
• Novartis
• Bristol-Myers Squibb

 

2. MedTech (의료 기술) 부문

• Medtronic
• Stryker
• Boston Scientific
• Zimmer Biomet

 

존슨앤존슨 주가 전망 결론 

존슨앤존슨

 

1. 신제품 파이프라인은 존슨앤드존슨의 주가에 매우 중요하다. 회사는 여러 치료 분야에서 혁신적인 의약품과 의료 기술을 개발 중이며, 특히 FDA 승인과 같은 중요한 단계에서 성공할 경우, 이는 주가에 매우 긍정적인 영향을 준다. 예를 들어, DARZALEX, STELARA, TREMFYA와 같은 주요 제품은 회사 매출 성장의 핵심 동력이며, 새로운 파이프라인 약물이 승인되고 시장에 성공적으로 진입하면 주가는 보통 상승한다. 

 

2. 존슨앤드존슨은 글로벌 제약 및 의료 기술 회사로서 규제 기관의 승인 및 규제 준수가 매우 중요한 역할을 한다. 만약 중요한 제품이 규제 승인을 받지 못하거나, 규제 당국의 제재나 소송과 같은 법적 문제가 발생할 경우, 주가에 부정적인 영향을 미친다. 특히 미국 내 정부의 약가 통제와 같은 법적 이슈는 수익성에 직접적인 영향을 미칠 수 있으며, 이는 주가에도 상당한 리스크로 작용할 수 있다.

 

3. 존슨앤드존슨은 외부 성장 전략을 통해 새로운 기술과 시장을 확보하고 있다. 중요한 인수 합병이 성공적으로 이루어질 경우, 주가 전망에 긍정적인 영향을 줄 수 있다. 2023년의 Abiomed 및 Laminar 인수가 그 예시다​. 

 

 

주식 초보가 반드시 알아야 하는 내용 

위 사진은 증권사에서 가져온 통계다. 주식 투자를 10명이 참가하면 7.5명은 손실을 보고, 2명은 은행 이자 수준의 투자 소득을 얻는다. 오직 0.5명이 높은 투자 수익률을 기록한다. 당신은 0.5명에 속하는가? 당연히 이 글을 보고 있다면 7,5명 그룹에 속할 가능성 높다. 아래 글을 모두 읽어보고 자신의 투자스타일을 반성해보자. 내가 공부(노력)도 안하고 상위 5% 안에 들어갈 생각을 안했는지 자신에게 스스로 물어보자.

 

1. 주식 투자 망하는 개인들의 공통점 (링크)

 

2. 주식 매도 원칙 5가지 (링크)

 

3. 해외 장기투자 주식 추천 (링크)

 

4. 우상향하는 주식 주도주 찾는 방법 (링크)

 

5. 상한가 주식, 다음날 패턴 특징 (링크)

 

6. 최저가 국내 증권사 수수료 (링크)

 

7. 중장기 주식 종목 선정 기준 (링크)

 

8. 수익률 올리는 주식 책 추천 (링크)