GST 주가 전망 및 기업 정보, 반도체 장비 산업 분석

반도체 장비 회사 GST 주가 전망, 기업 분석 정보입니다. 회사의 사업 모델, 최근 실적, 주가에 영향을 주는 요인, 성장률, 매출 원가율, 반도체 장비 산업 전망을 분석하여 장기 미래를 예측해봅니다. 주식 기초 공부 방법은 하단에서 확인하실 수 있습니다.

 

 

GST 기업 모델 분석 (Business Model)

GST 주가 전망

GST(Global Standard Technology)의 사업 모델은 반도체와 디스플레이 제조 공정에서 발생하는 유해가스를 정화하는 가스 정화 장비(Scrubber)와 제조 공정의 효율을 높이기 위해 온도를 조절하는 온도조절 장비(Chiller) 제조를 주요 사업으로 영위하는 것이다.

 

 

Scrubber (가스 정화 장비)

• 반도체 및 디스플레이 제조 공정에서 발생하는 유해가스를 정화.
• 주요 제품명으로는 GAIA, GAIA-P, Dragon, Gallant, iVAS 등이 있다.
• 스크러버 매출이 전체 매출의 70.1%를 차지한다. 

제조 과정에서 발생하는 유해가스는 대기오염을 유발할 수 있기 때문에, 이를 정화하지 않고 배출하면 환경 규제에 위배될 수 있다. Scrubber는 이러한 유해가스를 정화하여 환경 보호를 가능하게 합니다. 제조 과정에서 발생하는 유해가스는 공장 내부에서도 위험할 수 있어, 이를 신속하게 처리하지 않으면 작업자의 안전이 위협받을 수 있다. Scrubber는 이런 위험을 방지하는 중요한 장비다.

 

Chiller (온도조절 장비)

• 반도체 및 디스플레이 공정에서 안정적인 온도를 유지하여 공정 효율을 개선하는 장비
• Chiller 매출은 전체 매출의 9.8%를 차지

반도체 공정에서는 극도로 정밀한 온도 제어가 필요하다. 예를 들어, 화학적 증착(CVD)이나 식각 공정에서는 온도가 조금이라도 변화하면 공정 결과에 큰 영향을 미칠 수 있다. Chiller는 공정 온도를 안정적으로 유지함으로써 제조 효율성을 높여준다. 반도체 및 디스플레이 제품의 품질은 온도 관리에 크게 좌우된다. 불안정한 온도는 제품 불량률을 높일 수 있으므로, Chiller를 통해 정밀한 온도 관리를 함으로써 고품질 제품을 생산할 수 있다.

 

GST의 주요 고객사는 반도체 및 디스플레이 제조업체들로, 이들 중에서도 특정 대형 고객이 매출의 큰 비중을 차지하고 있다. A사는 GST의 매출에서 31.23%의 비중을 차지하는 주요 고객이다. B사는 전반기 매출에서 10.96%의 비중을 차지했던 고객이다.

 

 

GST 비즈니스 전략 

GST 기업 정보

1. GST는 반도체 및 디스플레이 제조업체와의 긴밀한 협력관계를 통해 고객의 요구를 사전에 파악하고, 이에 맞춘 신제품을 개발하고 있다. 예를 들어, Burn Wet Scrubber뿐만 아니라 Plasma Wet Type Scrubber와 같은 다양한 Scrubber 제품군을 개발함으로써 고객의 요구에 대응하고 있다.

 

2. 반도체 및 디스플레이 공정의 대형화 및 공정의 미세화 추세에 맞춰, 대용량 처리 능력을 갖춘 Scrubber와 같은 고효율 장비 개발에 주력하고 있다. 이러한 기술력은 경쟁사와 차별화되는 주요 요소이며, 시장에서의 경쟁 우위를 강화하는 데 기여한다

 

3. GST는 기존의 미국, 중국, 대만에 이어 싱가포르에도 현지 법인을 설립하였으며, 이를 통해 글로벌 고객에게 제품 유지보수 및 서비스 대응을 강화하고 있다. 또한, 미국 CS센터 구축을 통해 신규 고객 확보와 더불어 고객사의 투자 증가에 대응하고자 한다. 이를 통해 글로벌 시장 점유율 확대를 목표로 하고 있다​. 

 

 

GST 주가에 미치는 리스크 

1. GST의 주요 고객은 반도체 및 디스플레이 제조업체다. 이 산업이 성장하면 제조 공정에 필요한 가스 정화 장비(Scrubber)와 온도 조절 장비(Chiller)의 수요도 증가하게 되어 매출에 긍정적인 영향을 미친다. 반대로 똑같이 적용된다.

 

2. GST는 지속적으로 새로운 기술을 개발하고 제품을 개선하여 시장에서의 경쟁력을 유지하고 있다. 예를 들어, 초저온 Chiller나 고효율 Scrubber 같은 제품 개발은 고객의 새로운 요구를 충족시키며 매출 증가로 이어질 수 있다.

 

3. GST의 주요 제품 생산에는 다양한 원재료가 사용되며, 이러한 원재료 가격의 변동성은 매출과 이익률에 영향을 미친다. 예를 들어, 캐비넷 ASS'Y나 MFC와 같은 주요 부품의 가격이 상승하면 제품 원가가 상승하게 되어, 매출 총이익률에 부정적인 영향을 미칠 수 있다.

 

 

 

GST 최근 실적 (손익계산서)

항목	2023 반기 누적	2024 반기 누적
매출액	132,912,702,973원	167,427,008,873원
매출원가	89,902,909,244원	107,698,085,145원
판매비와관리비	27,255,252,076원	31,546,267,001원
영업이익	15,754,541,653원	28,182,656,727원
영업이익률	11.85%	16.83%
당기순이익	13,675,605,523원	21,448,346,084원
당기순이익률	10.29%	12.81%

 

GST 2023년 상반기, 2024년 상반기 실적을 분석해보자. 

 

회사의 매출액은 상승했고, 영업이익률과 당기순이익률 역시 개선되었다. 영업이익률은 약16%, 당기순이익률은 12%로 제조업 평균이상의 마진을 남겼다. 회사의 기술력이 좋다고 추론해볼 수 있다. 

 

 

연도별 매출 원가율과 판매비와 관리비율

항목	2023 반기 누적	2024 반기 누적
매출원가율	67.65%	64.33%
판매비와 관리비율	20.51%	18.84%

 

GST 회사의 매출 원가율은 대략 64~67% 수준을 유지하고 있으며 판관비율은 18~20% 수준을 유지하고 있다. 반도체 장비를 만드는데 매출 원가가 높다는 것을 확인할 수가 있다. 

 

 

반도체 장비 산업 전망 

1. 반도체는 IT, 통신, 자동차, 인공지능(AI), 사물인터넷(IoT) 등 다양한 산업의 핵심 부품으로, 기술 발전과 함께 수요가 지속적으로 증가할 것으로 예상한다. 특히 AI와 자율주행 자동차, 5G 통신망 구축 등 새로운 기술 트렌드는 반도체 수요를 더욱 촉진할 것이다.

 

2. 반도체 제조 공정이 점점 더 미세해지면서 생산의 복잡성이 증가하고 있다. 이로 인해 더 정밀한 온도 관리와 유해가스 처리가 필요하며, 이는 Scrubber와 Chiller와 같은 고성능 장비에 대한 수요를 증가시킬 것이다.

 

3. 디스플레이 산업에서는 OLED(유기 발광 다이오드) 기술이 주요 트렌드로 자리 잡고 있다. OLED는 기존 LCD보다 선명한 화질과 낮은 전력 소모를 자랑하여 스마트폰, TV, 자동차 디스플레이 등에서 수요가 급증하고 있다. OLED 제조 공정에서도 유해가스 처리와 정밀 온도 제어가 필수적이므로, GST의 제품 수요가 증가할 가능성이 크다

 

 

GST 경제적 해자 4가지 분석 

1. 무형자산의 유무 

정의 : 무형자산이란 유형적으로 존재하지 않지만 회사에 가치를 제공하는 자산을 말한다. 

 

GST는 반도체 제조 공정에 필수적인 장비인 Scrubber와 Chiller를 제조하며, 이와 관련된 다양한 특허를 보유하고 있다. 또한 국내외 특허와 상표권을 통해 경쟁사로부터 제품을 보호하고 있다. 이 회사는 92건의 지적재산권(국내 및 해외 특허, 출원, 상표권 등)을 보유하고 있어 무형 자산 측면에서 강점을 보인다​.

 

2. 전환비용 유무 

정의: 전환비용은 소비자가 한 제품에서 다른 제품으로 변경할 때 발생하는 불편함, 비용을 의미한다. 

 

GST의 주요 고객은 반도체 및 디스플레이 제조업체다. 이러한 장비는 공정에 필수적이며, 공정에 맞는 맞춤형 설계가 필요하기 때문에 전환 비용이 높을 수 있다. 그러나 이 회사의 제품이 경쟁사 대비 독점적인 기술이나 표준화된 솔루션을 제공하는지는 명확하지 않으며, 고객들이 경쟁사의 장비로 전환할 가능성도 있다. 

 

3. 네트워크 효과 

정의: 제품, 서비스를 사용하는 사람이 많을수록 그 가치가 증가하는 현상

 

 반도체 장비 산업에서는 네트워크 효과가 크게 작용하지 않으며, 대신 개별적인 제품의 성능과 서비스 품질이 중요하다. 따라서 네트워크 효과는 낮은 편이다.

 

4. 원가우위 

정의: 경쟁사보다 상품이나 서비스를 낮은 가격에 제공할 능력이 있는 시스템 

 

GST는 반도체와 디스플레이 산업에 중요한 장비를 대규모로 제조하고 있으며, 다양한 글로벌 자회사를 통해 공급망을 최적화하고 있다. 하지만 매출원가가 60% 이상인점을 고려하면 원가우위는 없어보인다. 

 

 

GST 경쟁사와 정량적 비교 분석 

	GST	원익IPS	한미반도체
2023년 매출액 (억원)	2,792	6,903	1,590
PER	7.20	-123	22.48
ROE	16.97	-1.56	55.54
배당률	1.81		0.68

 

 

원익 IPS는 반도체 제조 공정 장비 및 환경 관리 장비를 제조하는 국내 주요 기업 중 하나다. 특히 원익 IPS는 국내 반도체 제조사들과의 강력한 협력 관계를 유지하고 있어 GST와 직접적으로 경쟁하는 업체다.

 

한미반도체는 후공정 장비를 전문으로 하는 회사로, 환경 관리 장비와 관련된 솔루션도 제공하고 있다. 특히 반도체 패키징 장비 부문에서 강력한 경쟁력을 갖추고 있다.

 

 

해외 업체인 어플라이드 머티리얼즈 세계 최대 반도체 및 디스플레이 제조 장비 공급업체 중 하나로, 다양한 공정 장비와 솔루션을 제공한다. Scrubber 및 Chiller와 같은 환경 관리 장비도 이들의 포트폴리오에 포함되어 있다.

 

 

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