종근당바이오 주가 전망에 중요한 3가지

다트 사업보고서에 기반한 종근당바이오 주가 전망, 기업 분석 정보입니다. 회사의 사업 모델, 최근 실적, 주가에 영향을 주는 요인, 성장률, 매출 원가율, 산업 전망을 분석하여 장기 미래를 예측해봅니다. 주식 기초 공부는 링크를 통해서 확인하실 수 있습니다. 

 

 

종근당바이오 기업 모델 분석 (Business Model)

종근당바이오 주가 전망

 

 

1. 원료의약품: 항생제, 당뇨병 치료제, 과민성대장증후군 및 면역억제제와 같은 원료의약품을 생산한다. 주요 제품으로는 Potassium Clavulanate, DMCT, Rifamycin O, Acarbose 등이 있다. 이 제품들은 전 세계에 수출되고 있으며, 특히 미국과 유럽의 규제 시장 진입을 목표로 하고 있다.

 

2. 프로바이오틱스: 종근당바이오는 50년 이상의 발효기술을 바탕으로 안정성이 우수한 프로바이오틱스 원료 및 완제품을 생산한다. 면역, 대사, 뇌 건강과 관련된 다양한 기능성 제품을 개발 중이며, 이를 위해 여러 연구 기관과 협력하고 있다.

 

3. 보툴리눔 톡신: 보툴리눔 톡신 A형을 기반으로 한 제품을 생산하며, 이를 위한 전용 공장을 건설하여 중국 및 국내 시장에 진출하고 있다. 현재 보툴리눔 톡신 A형은 중국에서 임상 3상을 진행 중이고, 한국에서는 허가 절차를 밟고 있다.

 

4. 연구개발: 종근당바이오는 알츠하이머 치매, MASH(대사이상 관련 지방간염) 등 만성난치성질환을 타겟으로 한 마이크로바이옴 신약 개발에 집중하고 있다. 또한, 연구개발 비용 절감 및 기간 단축을 위해 개방형 혁신(Open Innovation)을 활용하고 있다.

 

종근당바이오의 고객사는 주로 국내 및 해외의 제약회사, 바이오기업, 그리고 건강보조식품 관련 기업들로 구성되어 있다. 이 회사는 제품을 국내외 여러 시장에 공급하고 있으며, 수출 시장에서는 대규모 거래처와 직접 계약을 체결하거나 소규모 거래처는 에이전트를 통해 판매를 진행하고 있다. 주요 고객으로는 종근당, 경보제약, 종근당건강 등이 있다.

 

종근당바이오 비즈니스 전략은?

종근당바이오 주가 전망

 

 

1. 품질 차별화 전략: 종근당바이오는 고품질의 제품을 제공하여 차별화를 꾀하고 있다. 특히 미국, 유럽과 같은 선진국의 규제 시장(Regulatory Market)에 진입하기 위해 특허권 및 제품 등록을 적극적으로 추진하며, 신규 시장 개척에 힘쓰고 있다.

 

2. 고정 거래선 우대 정책: 기존 거래선을 유지하기 위한 우대 정책을 시행하여, 안정적인 매출을 확보하고 있다.

 

3. 글로벌 수출 확대: 대규모 거래처와는 직접 계약을 맺고, 소규모 거래처는 에이전트를 통한 수출을 진행한다. 수출 대상 국가로는 유럽, 아시아, 중동 등이 있으며, 다양한 결제 방식을 통해 수출을 강화하고 있다​.

 

 

 

종근당바이오 주가에 미치는 리스크는?

 

1. 환율 변동: 종근당바이오는 수출 비중이 높은 기업으로, 외화표시 자산 및 부채에 대해 환율 변동에 따른 리스크를 관리하고 있다. 특히 환율 하락 시 환차손이 발생할 수 있으며, 이를 관리하기 위해 환리스크 관리를 강화하고 있다​.

 

2. 경기 변동: 의약품 시장은 경기변동에 대한 수요 탄력성이 낮아 비교적 안정적이지만, 경기 침체가 길어질 경우 전반적인 경제 상황 악화에 따라 매출 성장이 둔화될 수 있다​.

 

3. 글로벌 시장 경쟁: 제약산업의 특성상 연구개발 투자와 경쟁력이 매우 중요한 요소다. 글로벌 GMP 인증 등의 규제 요구가 강화되고 있는 상황에서, 지속적인 품질 개선과 연구개발을 통한 경쟁력 확보가 필수적이다.

 

 

 

종근당바이오 최근 실적 (손익계산서)

항목	2023 상반기	2024 상반기
매출액	82,676,913,140 원	96,450,072,994 원
매출원가	78,024,865,390 원	75,697,818,227 원
판매비와 관리비	14,124,366,894 원	12,584,528,922 원
영업이익	-9,472,319,144 원	8,167,725,845 원
영업이익률	-11.45%	8.47%
당기순이익	-9,658,098,618 원	7,235,901,169 원
당기순이익률	-11.68%	7.50%

 

종근당바이오 주가가 상승한 이유는 2024년 상반기에 흑자로 영업이익이 전환하였다. 그리고 당기순이익률은 7.5%를 기록하였다. 

 

 

연도별 매출 원가율과 판매비와 관리비율

항목	2023 상반기	2024 상반기
매출원가율	94.38%	78.48%
판매비와 관리비율	17.08%	13.05%

 

종근당바이오의 2024년 상반기 매출원가율은 78%로 2023년 대비 대폭 개선되었다. 그리고 판관비율도 4% 개선되어 하락했다. 왜 회사가 영업이익이 흑자로 전환했는지 알 수 있다. 

 

 

바이오 산업 전망 

바이오 산업 전망

 

 

원료의약품 시장: 세계 원료의약품 시장은 제네릭 의약품의 확산으로 인해 빠르게 성장하고 있으며, 특히 인도와 중국이 원가 경쟁력을 바탕으로 주요 경쟁국으로 부상하고 있다. 국내 원료의약품 시장은 2022년 기준 약 33,792억 원 규모로, 2018년부터 2022년까지 연평균 성장률(CAGR)은 7.2%를 기록했다​.

 

프로바이오틱스 시장: 국내외 프로바이오틱스 시장은 폭넓은 산업군에 걸쳐 빠르게 성장하고 있다. 프로바이오틱스는 유익균 증식, 유해균 억제, 면역 증진 등 다양한 효능을 입증받으며 의약품, 식품, 화장품, 유가공 등 다양한 분야에서 사용되고 있다. 선진국에서는 사용 범위가 확대되고 있으며, 향후 의약품 시장에서도 더 큰 성장이 기대된다.

 

보툴리눔 톡신 시장: 전 세계 보툴리눔 톡신 시장은 2022년 약 8조 4천억 원 규모로 평가되며, 미국과 중국 시장이 주요 성장 동력으로 작용하고 있다. 미국 시장은 연평균 8.6%, 중국은 16.9%의 성장률을 기록할 것으로 예상된다.

 

 

 

경쟁사와 정량적 비교 분석 

 

1. 보툴리눔 톡신 분야:

-글로벌 경쟁사: 미국의 엘러간(Allergan), 프랑스의 입센(Ipsen), 독일의 머츠(Merz).

 

-국내 경쟁사: 휴젤(Hugel), 메디톡스(Medytox), 대웅제약(Daewoong Pharmaceutical), 휴온스(Huons) 

 

2. 프로바이오틱스 분야: 국내 건강기능식품 시장에서 높은 점유율을 차지하고 있으며, 여러 경쟁사와 경쟁하고 있다.

 

3. 원료의약품 분야: 중국, 인도 등과의 원가 경쟁이 심화되고 있으며, 글로벌 시장에서는 규제 수준이 높은 유럽과 미국 시장 진출을 목표로 경쟁 중이다

 

 

 

종근당바이오 주가 전망 결론 3가지

 

1. 연구개발 성과: 종근당바이오는 항생제, 면역억제제, 프로바이오틱스, 보툴리눔 톡신 등 다양한 의약품 개발에 투자하고 있다. 특히 보툴리눔 톡신 시장의 진출과 마이크로바이옴 신약 개발이 회사의 주가에 긍정적인 영향을 미칠 수 있다. 신제품의 임상시험 결과와 시장 진출 성과가 중요한 변수로 작용한다.

 

2. 글로벌 시장 확장: 종근당바이오는 글로벌 시장에서의 매출 비중이 높은 기업이다. 미국, 유럽, 중국 등의 규제 시장 진입 및 현지 파트너와의 협력 강화를 통한 수출 확대가 주가 상승의 주요 동력이 될 수 있다. 특히 보툴리눔 톡신 제품의 중국 및 유럽 시장 진출이 중요한 요소다.

 

3. 환율 변동: 종근당바이오의 수출 비중이 약 70%에 달하기 때문에 환율 변동이 주가에 큰 영향을 미친다. 원화 강세가 지속될 경우 수출에 따른 수익성이 감소할 수 있으며, 반대로 원화 약세는 긍정적으로 작용할 수 있다. 따라서 환율 동향은 주가에 중요한 변수다.

 

 

 

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